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  • 虧損68億元幸福人壽命運生變 已有20余險企股權變更
  • 2019年06月18日來源:21世紀經濟報道

提要:一位保險公司人士對記者指出,優秀保險公司的股東往往具備合格資質和良好的資金或技術實力,對保險行業規律的正確認知,對回報周期、回報水平的合理預期,可以利用自身資源和技術支持保險公司業務發展。

2018年有12家保險公司股權變更獲批通過,1家保險公司股權變更未獲批通過。2019年至今,已有20余家保險公司發生股權變更。

2018年業績巨虧68億元的幸福人壽,站在了新的十字路口。近日,中國信達發布公告稱,擬出清所持幸福人壽全部股份。

根據記者統計,今年已有20余家保險公司發生股權變更。

一位保險公司人士對記者指出,優秀保險公司的股東往往具備合格資質和良好的資金或技術實力,對保險行業規律的正確認知,對回報周期、回報水平的合理預期,可以利用自身資源和技術支持保險公司業務發展。

幸福人壽股權轉讓邏輯

根據中國信達發布的公告,擬通過省級以上產權交易所對外公開轉讓公司所持全部幸福人壽股權,股權占比50.995%。

究其原因,中國信達回復記者稱,此次轉讓是信達圍繞“突出主業”做出的戰略選擇。轉讓幸福人壽股權,將使信達進一步集中資源,做精專業,鞏固主業優勢,做強主業長項,更好地服務實體經濟發展。

中國信達還認為,此次轉讓將使信達進一步調整結構、提升效率。轉讓幸福人壽股權,將優化資源配置,有效提升改善信達資本充足狀況,優化資產結構,提高資本的運營效率。

幸福人壽是中國信達在2007年為了救助問題金融機構,進行問題機構托管過程中組建的。工商信息顯示,幸福人壽成立于2007年11月,先后歷經多次增資后,注冊資本從最初的11.59億元增至如今的101.3億元,股東包括中國信達、三胞集團有限公司(持股14.182%)、深圳市億輝特科技發展有限公司(持股9.271%)、陜西煤業化工集團有限責任公司(持股8.185%)、深圳市拓天投資管理有限公司(持股7.104%)等17家公司。

不過,幸福人壽的經營業績并不理想。幸福人壽2018年四季度償付能力報告顯示,2018年,幸福人壽全年凈利潤虧損高達68億元,在所有壽險公司中居首位。對此,幸福人壽稱,受資本市場大幅下行影響,幸福人壽的權益類投資出現較大規模的損失,造成公司該年度較大幅度虧損。

記者注意到,2019年1月,在幸福人壽披露這一信息前,中國信達便發布公告稱,2018年,中國信達凈利潤較2017年同比下降30%左右,主要原因之一為“權益類資產受資本市場沖擊影響,本集團附屬公司幸福人壽產生了較大的歸屬于本公司股東的應占虧損”。

目前來看,幸福人壽的經營情況有所改善。其2019年一季度償付能力報告顯示,截至一季度末,幸福人壽凈利潤2.63億元,核心和綜合償付能力充足率分別為116.65%和216.19%。

不過,這并非中國信達首次轉讓保險公司股權。2016年12月,中國信達曾通過北京金融資產交易所,作價42.2億元將信達財險41%股權轉讓給深圳市投資控股有限公司,中國信達只保留10%的股權。目前,信達財險也更名為國任財險。

值得一提的是,幸福人壽的其他股東也在回歸主業。公開信息顯示,幸福人壽第二大股東三胞集團董事長袁亞非提出“100億瘦身計劃”,將做“減法”,專注健康產業,出售或清理現有資產,2018年年底將實現100億元回籠資金。例如,2018年8月,三胞集團獲批將持有的紫金信托4.89%股權轉讓給南京新工投資集團有限責任公司。

國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生對記者表示,企業進行股權轉讓是基于自身運營情況考慮的市場行為,在目前的市場環境下,一些企業是為回歸主業、降低負債率。

嚴格投資人準入條件

根據記者統計,2018年有12家保險公司股權變更獲批通過,1家保險公司股權變更未獲批通過。2019年至今,已有20余家保險公司發生股權變更。

例如,此前不久,國華人壽注冊資本變更獲批,其控股股東天茂集團以及三家新股東完成95億元增資,創下近三年來壽險行業增資數額之最。在大手筆增資國華人壽的同時,劉益謙還在出清安盛天平的股份。

6月15日,天茂集團發布公告稱,控股子公司國華人壽前五月累計原保險保費收入235.65億元,同比下降16.71%。

近期擬進行股權轉讓的也不只幸福人壽。國聯人壽日前發布公告稱,股東無錫廣電擬將持有的2億股(占股份總數10%)的股份進行轉讓。同時,通過公開掛牌、電子競價方式,國聯人壽股東無錫國聯發展(集團)受讓此2億股股份。

值得一提的是,2018年唯一一家未被批準變更股東的保險公司便是國聯人壽。彼時,無錫報業擬向寧波金潤資產轉讓所持國聯人壽的2.4億股,但寧波金潤資產未按要求提供2017年經會計師事務所審計的財務會計報告,并且存在利用同一筆資金循環出資的可能。

2018年3月,監管部門出臺的《保險公司股權管理辦法》,明確了各類股東具體的資格條件和入股資金要求,并且建立了三項負面清單,嚴格投資人的準入條件。

對此,中國信達強調,將按照金融企業國有資產轉讓相關規定,本著充分發揮市場配置資源作用的原則,通過省級產權交易機構掛牌的方式,依法合規公開轉讓,受讓方需符合銀保監會對保險公司股東的相關規定要求,并經監管部門最終進行審批后進行轉讓。幸福人壽股權轉讓將嚴格遵循公開、公平、公正原則進行。

中國信達表示,未來,將恪守過渡期責任,支持幸福人壽平穩運營,支持幸福人壽更好發展,確保客戶繼續得到優質專業的金融服務。

“保險業尤其壽險業的一大特性在于,利潤實現的滯后性與當期績效評價的錯位匹配,這也使得保險公司估值和評價標準有別于其他金融行業,更需要股東方和管理層遵循保險行業特性。”某保險公司人士對記者指出。

朱俊生表示:“很多中國的企業家想學習巴菲特,但巴菲特投資的保險公司都是財險公司,因為財險公司只要控制好綜合成本率,通常是有承保利潤的,從而可以獲得成本極低的現金流。巴菲特的成功不僅在于成功的資本運作,更在于保險公司的成功經營。”

【作者:李致鴻】



責任編輯:周錦秀
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