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  • 中銀國際將成A股第37家上市券商 與中國銀行關系受關注
  • 2019年12月02日來源:中國網財經

提要:11月28日晚,中銀國際首發過會,這也意味著中銀國際將成為A股第37家上市券商。值得注意的是,因中銀國際第一大股東中銀國際控股為中國銀行旗下全資附屬投行機構,且雙方存在有大額關聯交易及共享“中銀”品牌等事宜,因此二者之間的關系格外受到市場關注。

11月28日晚,中銀國際首發過會,這也意味著中銀國際將成為A股第37家上市券商。值得注意的是,因中銀國際第一大股東中銀國際控股為中國銀行旗下全資附屬投行機構,且雙方存在有大額關聯交易及共享“中銀”品牌等事宜,因此二者之間的關系格外受到市場關注。

與中國銀行關系受關注

資料顯示,中銀國際成立于2001年11月,前身為中銀國際有限,被市場認為是一家以資管業務見長的中型券商。自成立以來,中銀國際因其中行背景在業內頗受關注,此事也成為市場關注的焦點。

中銀國際表示,中銀國際控股現持有公司9.28億股,持股比例為37.14%,為第一大股東,但公司并沒有控股股東或實際控制人。話雖如此,但中國網財經記者注意到,中銀國際與中國銀行之間關聯交易頻發且數額較大。數據顯示,2016至2018年,中銀國際與中國銀行及其控制的公司關聯交易收入總額分別為6.3億、6.58億和6.13億元,占到同期營業收入的22.27%、21.46%和22.26%。據了解,上述營收主要為公司管理以中國銀行為委托人的定向資管計劃的手續費及傭金收入,顯示中銀國際的業務開展對中國銀行有著相當的依賴。

中銀國際表示,在可預見的未來公司與中國銀行的業務合作仍將持續存在,若相關合作發生重大變化或關聯交易不能嚴格按照公允價格執行,將會直接影響公司的盈利能力和股東利益。

除關聯交易外,中銀國際自成立以來一直使用“中銀”品牌也頗受矚目。據了解,“中銀”品牌也為中國銀行及其許可的其他公司使用,證監會也在反饋意見中詢問了公司為何自身不注冊商標的原因,但中銀國際方面并未就此作出說明。

資管、經紀占比高 收入結構待優化

雖然中銀國際明確了公司并無控股股東和實控人,但市場普遍認為其與中國銀行關系匪淺,這一點在其業績構成中也有所體現。

數據顯示,資管業務為中銀國際僅次于經紀業務的第二大業務板塊。2016至2018年,中銀國際資管業務分別實現營收5.73億、8.2億和8.67億元,占到同期總營收的20.26%、26.73%和31.46%。中銀國際申報文件顯示,其受托資產管理業務收入中,來自中國銀行的手續費及傭金收入占比約70%至80%;公司也因此被證監會要求就相關關聯交易的合理性、定價公允性、是否影響公司獨立性等事項作出說明。

經紀業務方面,中銀國際在2016至2018年分別實現營收14.89億、14.12億和13.34億元,占到同期總營收52.59%、46.03%和48.43%,是為中銀國際創造收入的中流砥柱。但與頭部券商經紀業務占比約3成的水平相較,中銀國際對“靠天吃飯”的經紀業務依賴更大,也更易受市場波動影響。

與經紀和資管業務齊頭并進的狀況相比,中銀國際投行業務表現則相當孱弱。2016至2018年,中銀國際投行業務分別實現營收6.07億、4.42億和1.92億元,占同期總營收的比重則為21.46%、14.4%和6.97%。Wind數據顯示,中銀國際2018年發行次數1次,主承銷金額0元,保薦及承銷收入0.39億元。

2016至2018年,中銀國際分別實現營收28.3億、30.68億和27.55億元,凈利潤10.66億、10.69億和7.06億元,業績較同業表現相對平穩。中證協數據顯示,中銀國際2019年上半年實現營收13.83億元,凈利潤5億元,均在行業中排名第33位。截至2019年6月底,中銀國際證券的資產總規模為435.67億元,行業排名第38位。




責任編輯:齊蒙
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